廣州小額再貸款夾縫求生資金價格高進高出
小貸公司通過小額再貸款融資，雖然成本相對較高，但也有利可圖。IC供圖
去年10月底，被稱做小額貸款公司"央行"的小貸再貸款公司在廣州率先試水，廣州立根小額再貸款公司(下簡稱"立根再貸款")成為全國首傢小額貸款再貸款公司。
在成立4個多月後，立根再貸款向南都記者獨傢披露，其已經向廣東省內10多傢小貸累計提供10億元的貸款，目前貸款餘額8億元。不過，作為創新試點，立根再貸款依舊面臨一些質疑和困境。有小貸公司老總向南都反映，目前立根再貸款給小貸放款月息高達1.3%，高於銀行融資近一倍。對此，立根再貸款總經理遊炳俊回應，立根再貸款目前融資渠道仍有限，融資成本較高，但貸款定價的基本原則是給以小貸公司有100%的成本加價空間。
小貸客戶已經走出廣州
低杠桿率和單一的融資渠道一直是小貸公司發展的一個緊箍咒。作為創新試點，被業界稱為小貸款"央行"的小貸再貸款公司設立初衷，便是解決長期以來困擾小額貸款公司融資問題。
按政策規定，小貸可按註冊資本1：1的融資比例從銀行等金融機構獲得融資。於文透露，目前廣州小額貸款公司註冊資本總額為96億元，但從銀行獲得的融資規模僅有16億元。立根再貸款在前期走訪廣州小貸公司的基礎上，希望能夠建立分類評級標準向小貸公司發放貸款，解決小貸公司資金不足問題。
對於小貸公司而言，目前再貸款主要是作為銀行渠道外的另一個選擇，但尚未能解決融資杠桿較低的問題。南都記者獲悉，目前小貸公司從再貸款獲得的融資仍在1：1的融資比例范圍內，且短期難以突破。"我們與銀行錯位經營，解決小貸公司從銀行無法融資或者融資額度不夠的問題。"遊炳俊在接受南都記者專訪時表示。
廣州一傢已向立根小貸申請貸款的小貸公司高管對南都記者透露，去年6月，銀監會發出《關於防范外部風險傳染的通知》讓小貸公司當時唯一的融資渠道---銀行融資渠道被收緊。而立根再貸款成立恰逢年底，銀行貸款額度較為緊張，立根再貸款在一定程度上緩解瞭廣州小額貸款公司資金緊張的問題。
南都記者瞭解到，盡管廣州市金融辦的《廣州小額再貸款公司業務試行辦法》(下稱《試行辦法》)隻規定立根再貸款針對廣州的小貸公司開展業務，但目前除瞭在廣州市內開展業務外，立根再貸款已經向惠州兩傢小貸公司分別提供8000萬元和3000萬元的融資。遊炳俊表示，廣東省、廣州市相關部門多次表態立根再貸款可立足廣州，面向珠三角向有融資需求的小貸公司提供貸款。
融出資金：價格遠高於銀行
不過，上述已向立根再貸款進行貸款的小額貸款公司老總同時表示，在加上各種費用後，其從立根再貸款獲得的貸款融資成本月息為1.3%，相較於其從銀行獲得的融資成本0 .7%左右的融資成本，高出近一倍。而且期限越短，融資成本越高。此外，有廣州民間資深人士也表示，據其瞭解，部分公司從再貸款獲得融資成本較高，而政策上對於小貸公司的放貸利率限制不得超過基準利率的四倍即24%。
對此，遊炳俊在接受南都記者采訪時回應："小貸公司的高低風險系數不同，決定瞭對其進行放款的利率情況有所不同。"於文也表示，目前再貸款公司對於小貸公司貸款定價的基本原則是給以小貸公司成本加價100%的空間。
對於部分小貸公司反映的利率過高問題，遊炳俊認為，這是一種市場行為，立根再貸款給出的資金價格在小貸公司接受范圍內。遊炳俊稱，目前的貸款利率水平也與目前立根再貸款本身款融資渠道有限，融資溝通不暢通，獲得資金價格相對偏高有關。"有的銀行給我們的貸款，洽談時開缺錢急用的人~我的信用有瑕疵可以去哪家銀行辦貸款?價就是基本利率上浮40%。"於文表示，立根再貸款獲得的融資成本不像外界傳言那麼低。
遊炳俊向南都透露，盡管對立根再貸款進行授信的銀行有多傢，但實際立根再貸款落地能拿到貸款的銀行並不多。原因主要有兩方面，一是今年銀行的資金確實比較緊張，二是作為新生試點，對於再貸款公司的性質，每傢銀行的認識不一樣。"算工商企業呢還是全同業呢？"遊炳俊表示，對新生機構的定位把握不確定限制瞭銀行融資渠道，立根再貸款目前運營資金主要還是以股東的註冊資本金為主。
暫無小貸繳納"風險準備金"軍人房屋貸款率利
而對於利率水平，遊炳俊稱下一步會開拓資金渠道，在資金供應量加大的基礎上，推動小貸融資成本下行，降低整個民間借貸的資金成本。
事實上，相比於小貸公司單一的融資渠道，根據《試行辦法》及其細則，小額再貸款公司的資金來源(含負債)除瞭股本金、銀行等金融機構借款，還可以包括小額貸款公司"風險準備金"、以及政府委托運用資金和企業委托運用資金五項。
不過，目前立根再貸款很難獲得政府委托運用資金和企業委托運用資金，而對於成立前外界非常關註的風險準備金，成立4個月以來，廣州的小額貸款公司並沒有向立根再貸款繳納"風險準備金"。
按試行辦法，小額再貸款向小貸公司收取的風險準備金為小貸公司貸款餘額的1%，風險準備金必須全額存放銀行。不過，遊炳俊向南都記者指出，目前尚未提上議程，一來再貸款剛成立，目前解決小貸公司的融資需求擺在第一位，而廣州的小貸公司經營較為規范，風險問題並不突出。不過，該公司另一名高管也透露，辦法規定，風險準備金由再貸款公司和小貸公司商議進行，目前小貸公司對於收取風險準備金意見不統一。
對於遊炳俊的說法，外界並不認同。多位接受采訪的民間金融人士均認為，立根再貸款能向小貸公司收取風險準備金的可能性非常小。一傢廣州小貸公司老總對南都記者表示，再貸款公司僅僅隻是一傢公司，不是監管機構，要求其他小貸公司向其繳納風險準備金，明顯是缺乏依據的。
探索小貸資產證券化
"目前再貸款也是在夾縫中生存，環境並不樂觀。"對於外界的質疑，遊炳俊在接受采訪時表示，《試行辦法》為再貸款公司提供瞭一個發展的路徑，但在具體的經營中很難一步到位，需要進一步摸索。
根據《試行辦法》，再貸款的經營范圍包括對廣州市小額貸款公司放款；負責小額貸款公司同業拆借，組織小額貸款公司頭寸調劑等等。而目前除瞭對小貸公司放款外，立根再貸款的同業拆借也已經開展。遊炳俊透露，已經有5傢小貸公司開展同業拆借。這5傢小貸公司超出的資金包括15天、1個月和2個月期限，主要是一些剛成立的小貸公司，將閑置資金拆出。而南都記者從業內獲悉，去年完成增資擴股的國有小貸就拆出7000萬元的資金給立根再貸款。
"我們正在探討做一個小貸公司的餘額寶。"對於下一步的經營，遊炳俊透露，此舉可以打造一個調劑小貸公司頭寸的平臺。此外，公司與正在籌辦中的廣州金融交易中心進行合作，對資產質量較好的小貸公司進行信貸資產購買。
新聞來源http://fs.house.sina.com.cn/news/2014-03-20/08154001671.shtml
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