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供股集資24.6億港元 萬達商業"殼"再融資急迫
12月15日，萬達商業地產(集團)有限公司宣佈供股集資方案，建議每10股已發行股份發3股供股，以每股供股2.88港元的認購價，發行8.57億股供股股份，擬集資約24.6億港元。
萬達商業稱，扣除開支後的24.48億元集資凈額擬用作於適當機會出現時投資中國及海外項目，以及用作一般營運資金。
這是繼11月發行6億美元債券後，萬達在萬達商業這個海外融資平臺上展開的第二次較大規模的融資舉動。而接連使用尚未明確主營業務范圍及資產註入，仍停留在"殼"階段的萬達商業來籌錢，或許也反映瞭萬達急迫的融資需求。
8.57億股供股募資計劃
萬達商業現有已發行股份數目為28.56億股，此次供股將以每10股現有股份配3股供股股份，總供股股份數目為8.57億股，占目前其現有已發行股本的約30%。
每股供股股份認購價為2.88港元，較最後交易日收市價每股3.5港元折讓約17.7%。
供股完成後，萬達商業地產發行股本將擴大至37.13億股。此外，萬達商業同時公佈更改股票每手買賣單位，由目前的每手14000股改至1000股。
萬達商業表示，此次供股扣除開支的集資凈額為24.48億港元，擬用作於適當機會出現時投資中國及海外項目，以及用作一般營運資金。
其稱，以供股方式集資符合公司及股東整體利益，將加強其資本基礎、鞏固現金及財務狀況以及為集團的營運提供額外資金。
不同於此前的發債形式，萬達商業此次采取瞭供股的方式。對此，有分析認為，基於萬達商業背後萬達集團的規模基礎和發展前景，市場對萬達商業配股有一定認可。
該分析人士表示，通過配股可以增加萬達商業的股本、增強流動性，對於這個融資平臺未來的融資、發展也會產生助力。在萬達商業母公司萬達集團的規模對比和加持下，"這次融資規模不算特別大，大多數投資者對於萬達商業還是比較認可的"。
但也有分析人士表示，從表面上來看，萬達商業股權融資規借錢週轉信貸年息房貸試算公式信貸年息模較正常，影響不大，但帶有隱性成本，那就是此次股權融資可能對萬達商業這個融資平臺產生傷害。
對於配股集資較為敏感的香港市場，配股集資舉動可能被視為利空因素。"在香港市場，對於用配股方式進行融資的公司，投資者是非常謹慎的"，上述分析人士表示，配股對萬達商業股票價值有很大稀釋，可能會讓投資者解讀為對股東利益的侵害，從而產生對萬達商業這個平臺的質疑。
此次配股是萬達集團繼11月14日發行6億美元債券後在萬達商業這個融資平臺上進行的第二次較大規模的操作。
但目前仍停留在"殼"階段的萬達商業，其作為融資平臺的主營業務和未來資產註入的劃定和計劃均未明確，在此情況下展開的兩次緊湊融資一定程度上或許也反映瞭萬達對資金的急切。
未明確的海外投融資"殼"
今年6月，恒力地產發佈公告稱，公司出售完成及買賣協議已完成交割，萬達成為恒力地產18.56億股股份及本金額為2.09港元的可換股債券的實益擁有人，其中18.56億股股份占恒力地產全部已發行股本約65%，達成萬達借殼上市目標。
資料顯示，在萬達籌劃收購前期，恒力地產旗下的部分商業地產資產已轉移到其原控股股東陳長偉名下，萬達收購的恒力地產唯一重大資產僅為Amazing Wise的53%股權。
彼時，恒力地產股價還一度因萬達收購消息而大幅飆升，主要原因為投資者看好萬達後續對恒力的資產註入。但完成收購的公告顯示，萬達"並無任何出售或重新配置上市公司餘下資產的安排......也沒有資產註入的安排"。
在12月15日的最新配股公告中，萬達商業稱公司為投資控股公司，其附屬公司主要從事物業發展及物業管理業務，且配股用途並未透露出購買註入資產的訊號，萬達集團的商業地產資產註入仍未有任何動靜。
主營業務范圍方面，王健林於今年4月時稱，萬達商業將作為萬達商台東縣中古車貸條件業地產業務的海外投融資平臺，專註於萬達的海外地產項目。
9月，萬達商業承擔60%股權與萬達香港成立合營企業已開發倫敦地產項目，但其整個平臺的業務范圍尚未明確。而在最新供股公告中，萬達商業募資用途包括用於中國及海外項目。
時至今日，尚未明確主營業務及資產註入的萬達商業，仍舊停留在"殼"階段，而相關分析人士則指，萬達商業的融資表現過於急切，融資動作活躍體現於兩次融資動作，"萬達打造這個平臺目的包括長期做融資，但是較為激進的融資也會引起投資者質疑這隻是個融資的"殼"，這對於萬達商業平臺本身也是一種損害。"
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新聞來源http://fs.house.sina.com.cn/news/2013-12-17/09113809118.shtml
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